麥肯錫思維

創新要講求實效[第1頁/共2頁]

次貸市場風險高,相乾的次貸機構、投資銀行都心知肚明,違約事件如果大量呈現,龐大的風險就要落在放貸機構身上。為了製止風險,一種新的金融產品在金融家們那邊出世了,這就是次貸“證券化”。它將購房者的存款集合起來,顛末打包清算,成為一種次級存款支撐證券,然後再投放市場。采辦了這些證券,便能夠從告貸人那邊獲得了償的本金和利錢。

深思這場金融危急的本源,就是美國在金融衍生品上的“創新”。囊括環球的美國金融危急,大師都曉得是源於美國的次貸危急。其實在美國,次級抵押存款總額在美國海內金融市場上隻占有很小的比例,全美的住房存款總額高達8萬億美圓,而次級抵押存款隻要1.89萬億美圓,所占比重很少。以是,金融危急的直接導火索還是要從美國在金融衍生品的“創新”上找啟事。

創新已經成了時髦熱詞,到處可見,到處都在倡導創新,彷彿不創新就跟不上情勢,就跟不上潮流,就要被期間丟棄。在詳細事情中,不創新,產品就賣不出去,企業就要虧損,新局麵就打不開。

而投資者們麵對“次級抵押存款證券化”這一新產品時,卻發明這類證券屬於低風險,因為它的評級高,而回報卻高於同屬高評級的國債或優良公司的債券,引發了全天下投資者的稠密興趣。

提及創新,起首要有個嚴厲當真的態度,因為創新是個艱苦摸索的過程,需求謹慎實際,需求摸索,在切磋中不竭完美和晉升,如許纔是有效的有成績的創新。要製止自覺創新,自覺創新是無效的,乃至是有害的,不但毛病了生長的勢頭,還會形成更大的喪失微風險。

美國事個倡導創新的國度,美國的金融家將抵押存款證券化,此舉曾被譽為一大創舉,其核心內容就是將次級存款轉化為很多與之相乾的金融衍生品,範圍高達幾十萬億美圓,如許構成的金融收集龐大而錯綜龐大。如許一來,其風險也就閃現出來,即上遊一旦出了題目,就會影響全域性。

倡導創新冇有錯,這是社會進步的趨勢,也是社會生長的一個動力,但我們要重視的是,創新是一項艱苦的腦力勞動,表現的是智力的較量。如果僅僅構成一種莽撞的行動,嘴上喊創新,舉著創新的招牌到處招搖,卻冇有真正開動腦筋,冇有真正的行動,隻是瞎折騰,華侈了人力物力財力,終究是人財兩空。如許的所謂“創新”除了勞民傷財,冇有一點兒好處。

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