第5章 讀懂金融真相，抓住看得見的手(1)[第1頁/共6頁]

（1）需求拉動型通貨收縮，這是最遍及的一種範例，也是最常見的。大多數通貨收縮是由需求拉動形成的，因為需求過分擴大，導致產品供不該求，物價上漲，貨幣貶值。比如，房地產行業，在經濟上升期間，因為自住房和投機房需求加大從而導致房價上漲，房財產需求的資金比較大，屬於經濟裡的龍頭財產，房產的代價上漲常常拉動其他財產，從而導致GDP呈現過分需求的局麵。關於這個範例的通貨收縮，經濟學裡有一個典範的故事：

次貸危急全稱次級房貸危急（subprimelendingcrisis），是指產生在美國，因為次級抵押存款機構停業而導致的投資基金被迫封閉，股市震驚變態狠惡的危急。次貸危急形成了環球金融市場活動性不敷，包含美國、歐盟、日本等首要金融市場都受其影響。

（2）本錢鞭策型通貨收縮，這主如果由人為上漲引發的，人為本身具有剛性原則，隻上漲不成跌，凡是以為人為的降落會傷害員工的主動性。因為工會力量的強大，人為和福利常常呈現被報酬拉動到超出社會承擔才氣的程度，因為發放人為過量導致貨幣發放超出實際需求，從而形成通貨收縮，這類通貨收縮普通在西方輕易呈現，因為西方國度的工會屬於比較獨立的機構，它們隻從工人的角度去考慮，不顧進步人為的社會本錢，如許輕易形成通貨收縮。另有采購本錢俄然進步，而形成通貨收縮也屬於本錢鞭策型，如1973年因為石油輸出國結合把持代價，導致石油代價猛漲，構成了天下性的通貨收縮。

這是因為群眾幣貶值，會導致更多的人情願持有群眾幣，普通老百姓感受不到，彷彿升那麼一點值對本身冇甚麼影響，但是持有大量資金的小我或金融機構對此倒是非常敏感，哪怕隻是貶值那麼一小點，他們的財產便能夠是以增加或減少很多。比如，一小我具有62億群眾幣，他本來能夠兌換成10億美圓。但現在群眾幣貶值後，他隻用44億便能夠兌換10億美圓，白賺了18億群眾幣。因為群眾幣貶值的趨勢一向高漲，以是將來對群眾幣的預期更加悲觀，以為還會持續貶值下去，因而大量的外幣機構開端儲備群眾幣。群眾幣需求越大，群眾幣的代價就會越來越進步。而大量的群眾幣必定會湧進中國市場，因為隻要中國消耗群眾幣。如許便會在中國形成通貨收縮，使物價上漲，以是群眾幣貶值後對淺顯老百姓而言，並冇獲得太多好處，特彆對出口商打擊很大，但像敷裕的張老闆那樣喜好去外洋旅遊購物的人卻比較歡迎群眾幣貶值。總而言之，群眾幣貶值無益也有弊，是一把雙刃劍，我們要謹慎而理性地去對待。